天才消失了吗??

天才消失了吗??

• 分析学助理教授 安德鲁Kumiega
• 埃里克·威利斯， CFA, Park River Advisors

文摘:

50年前，一个简单的数学方程式改变了投资世界. 改变交易的方程是布莱克-斯科尔斯(默顿)期权定价模型. 布莱克-斯科尔斯方程允许投资者从线性收益结构转向复杂的非线性收益结构. 大多数庆祝这一周年的学术论文可能会把重点放在从布莱克-斯科尔斯进化而来的数学方程上, 而忽略了它对投资组合经理和投资者的影响.

有趣的是, 在布莱克-斯科尔斯创作之后, Myron Sholes发表了两篇论文，证明简单的期权策略优于60%债券和40%股票的传统投资组合. 一个关键的问题是，这些简单的期权策略在近50年后，在期权市场发生了许多变化之后，是否仍然比传统的投资组合表现更好.

所有伊利诺伊理工学院的教师、学生和工作人员都被邀请参加.

的 周五研究报告 系列展示了斯图尔特商学院教师和学生正在进行的学术研究项目, 以及威尼斯人平台同事的客座演讲, 商业人士, 以及其他顶尖商学院的教职员工.